潞安建局60周年系列报道之金融篇——引活资本市场“源头水” 培育转型升级“新动能”

　　在这六十年起起伏伏的发展浪潮中，潞安始终追随国家战略和政策步伐不断实现蜕变成长。尤其在近二十年，中国经济体制改革和金融体制改革持续深化，潞安顺应时代发展潮流，立足企业发展需求，积极构建金融板块，大力发展金融产业，引活资本市场“源头水”,培育转型升级“新动能”,助推企业不断做大做强，实现了从一个传统的煤炭企业到具有国际竞争力新型多元现代化集团的华丽转身。

迈出“煤炭老企进军资本市场第一步”

　　 一个企业是否能实现长足发展，取决于其是否具备综合利用各种资本要素和经营资源的能力。和多数国有煤炭企业一样，在计划经济时期，潞安集团主要以煤炭生产为中心，完成国家煤炭生产计划；改革开放以后，尤其是上世纪80年代中后期，潞安集团逐步实现从“生产型”到“生产经营型”转变；进入21世纪，路变的更宽，目光放的更远，潞安在做好以煤炭产品的生产经营和营销经营为中心的同时，开始将资本运作提升到企业发展的战略高度。上海潞安投资公司随之应运而生，成为潞安集团正式涉足金融领域，进军资本市场迈出的第一步。
　　“2000年集团改制以后，集团提出来要建设‘中国潞安’，那样的话，就不能停留在山西，尤其集团的发展原来是单一的煤企，要想发展得更好更快，必须要跟资本市场来对接。上海作为全国的金融中心，它具有无可比拟的区位优势、信息优势和资本优势。当时设立上海潞安投资公司，就是想利用上海的这些优势，成为潞安与资本市场互动对接的一个平台。”从事金融工作多年的上海潞安投资公司董事长孙燕飞认为，成立上海潞安投资公司是让潞安走出山西，迈出建设中国潞安重要的一步。
　　为了能在竞争激烈的资本市场上站住脚，立足根，十多年来，上海潞安投资公司努力提高投研实力和决策水平，不断强化内部管理，积极规避和控制市场风险，实现了证券投资、股权投资、房地产投资三大主营业务的又好又快发展，逐渐展示出旺盛的生命力和强大的战斗力。尤其在2016年，上海潞安投资公司在山西省产权交易市场公开挂牌交易，完成交易后，实现投资收益10.12亿元，投资收益率达到370%。   

　　业绩就是实力，实力就是推动力。上海潞安投资公司在自身得到飞速发展的同时，对于潞安金融产业发展的作用与意义也日益凸显。孙燕飞认为，“上海潞安投资公司在发展过程中，积累了比较好的经验，为潞安金融板块的发展进行了有益的探索，发挥了应有的作用和价值，为潞安集团金融板块从无到有，从小到大，实现产融结合做出了积极的贡献。”

打造“中国煤炭上市公司第一股”

　　众所周知，资金是企业长期发展和品牌建设的重要保障。一家优秀的企业必然是产业链与资金链的良性对接，卓越的品牌当然也需要良好的资本运作。“十五”期间，集团按照“再造一个潞安”的发展战略和目标，生产规模得到逐步扩大，产业资本得以快速积累。彼时，集团要发展，而且要大发展，就不仅仅局限于产业和规模内容，还要加强资本运营，进一步完善资本运营手段，提高融资的质量，为企业做大做强提供支持。上市，成为潞安的必然选择。

　　2006年9月，潞安环能在上海证券交易所正式挂牌上市，共发行新股1.8亿股，每股发行价11元，融资额度19.8亿元，这是当时全国煤炭行业和山西省A股上市公司中首发价位最高、融资额度最大的一支股票，在资本市场上树立了煤炭企业高价值、高成长的良好形象，成为了山西板块和煤炭类A股上市公司的第一绩优股、龙头股，超越了煤炭行业传统的单纯依靠产能扩张提升盈利能力的模式。自此，潞安集团凭借自身优势在资本市场直接发债融资12年。

　　一路拼搏一路歌。潞安环能上市12年来，公司总股本由成立之初的45919万股扩增至299140.92万股，累计实现净利润226亿元,累计分配利润88亿元，其中现金分红76.8亿元，现金分红率33.98%，为国家、社会、员工、客户及投资者创造了突出价值和丰厚回报。特别值得一提的是，今年8月12日，经深沪交易所把关，潞安环能凭借其优秀的管理能力和突出的业绩水平一举斩获“第十二届中国主板上市公司价值百强奖项”，受到了资本市场投资者的青睐及评审专家的高度认可。
　　如果说成立上海投资公司，是潞安在资本市场的“摸爬滚打”，潞安环能的成功上市则是潞安在资本市场的“生根发芽”。

成立“全省煤炭行业首家财务公司”

　　金融是现代经济的核心，是经济发展的“供血站”。当今世界经济发展，一个突出特点是经济金融化。这一变化，正在并将继续对全球经济社会的发展产生前所未有的巨大影响。对在转型和跨越中崛起的潞安而言，这是一种挑战，更是一种机遇。

　　“十一五”期间，在我国金融体制改革和大型企业集团纷纷涉足金融领域的趋势下，集团加快了建设能化大集团的脚步。如何管理好企业现金资产，在获得稳定收益的同时，又能最大限度地保证资产的安全？往往令企业较为困惑。
　　困则思变。潞安集团一路攻坚克难、全力以赴布局推进，提出了“集团化经营、资本化运作、产业化发展”的发展思路，走出了一条具有煤炭企业集团特色的产融结合之路。2007年8月组建了全省首家企业财务公司——潞安财务公司，它的成立意味着潞安向“资本做活”道路迈出了最坚实、最关键的一步。 
　　之后，财务公司随着集团公司的发展而发展，跟随集团的脚步而服务，在支持煤炭主业的同时，不断完善提升和开拓创新，积极为集团传统产业升级换代、新兴产业发展、中小企业成长提供了优质的结算和融资服务，使集团的资本优势快速转为资金优势，金融经营业绩也大幅提升。2017年，财务公司托底承接集团债券6.5亿元，最高峰时期持有集团中长期债券面额达26.3亿元，发挥了财务公司“以小博大”的放杠杆作用。   

　　时光如梭，十几年时间，一个仅有几十人的“小公司”管理着集团公司上百亿、上千亿的“大资金”，潞安财务公司从企业“产融结合”的“新尝试”逐步成长为集团融资生命工程的“护航者”和转型升级结构调整的“生力军”，实现了自身的发展蜕变和茁壮成长。             

趟出“产融结合新路子”

　　 “十二五”期间，随着改革浪潮的持续推进，潞安金融产业依托实业优势、企业品牌优势和管理优势向前迈进的步伐快速而稳健，“三平台九渠道一公司”的金融格局已全面打开并日益壮大，金融产业已成为集团的重要利润增长点，逐渐彰显出所蕴藏的巨大的动能效应。“十三五”，更是被集团列为“一主三辅两新”产业结构的重要战略板块。面临新时代新要求，趟出“产融结合新路子”，构建拓展资本运营的新平台，培育做强转型升级的新动能势在必行。  
　　目标明确，说干就干。2015年7月，山西潞安瑞泰投资有限责任公司在太原市高新区完成工商登记注册，该公司以打造“潞安资本”为目标，致力于产业投资和股权投资，主要从事投资与资产管理，涉及金融、房地产、生物化工等领域。成立三年来，通过投资入股上海凯赛生物技术公司，深化在生物化工和煤化工的合作，实现了估值从投资时的33.33亿元到近期增资扩股时的119.62亿元，所持股份估值已升值16.75亿元，今年还将获得凯赛公司近5千万元的投资分红。
　　如果说瑞泰投资公司的成立是集团“十二五”产融投体系布局战略的重要一环和实现产业转移、结构升级的重要举措，那么潞安国际融资租赁公司的诞生就是集团推动“潞安资本”向产融深度协作和金融创造价值快速转型的重要一环。
　　2017年6月6日，作为集团产融结合战略的重要“推进器”，集团金融产业战略布局的华南“桥头堡”，潞安国际融资租赁有限公司在珠海横琴新区注册成立。该公司成立最大的亮点，在于它借力深圳国际门户，通过这个重要窗口、通道和基地，走向世界；加快在矿井设备、煤化工、光伏发电等专业领域的业务开展，为集团企业提供优质、专业的租赁及资产管理服务，创造了新的利润增长点，是打造辐射全国、面向国际的投资开放“桥头堡”，时刻准备为企业发展注入新的强大动力与活力。成立一年多来，该公司共完成7笔售后回租项目业务，总发放贷款6.3亿元，实现营业收入3557.93万元，营业成本1186.29万元，净利润1908.49万元，有力支持了潞安光伏公司、慈林山煤业、潞安新疆煤化工和潞宁煤业等企业的持续稳健运营。
　　顺势而上抓机遇，因势而动聚动能。从“挖黑煤”到“做金融”，短短十几年，潞安集团金融产业资产规模由最初的50.39亿元增长到435.12亿元，累计为集团贡献了31.89亿元的净利润，2017年，整体融资规模已达87.39亿元。  

　　一步步足迹，深印如镜，见证了潞安集团向具有强大竞争力的产融结合型企业集团阔步迈进。而这一切，只是潞安集团发力的开始。相信未来，随着改革浪潮的持续推进，潞安集团将进一步借深化改革的强劲东风，继续按照“调结构、转方式”的要求，加快转型升级，完善金融功能，拓宽投资渠道，提高融资能力，全面构建“高科技+现代资本”深度融合发展模式，潞安集团在资本市场必将风生水起，好戏连台。
 

（文 姜蕾 牛书红 白小璞 岳鹏）

责任编辑：郝佳丽